شركة القلعة تستهل عام 2025 بأداء قوي في ضوء تسجيل إيرادات 37.2 مليار جنيه خلال الربع الأول من عام 2025، مدفوعةً بارتفاع إيرادات أغلب الشركات التابعة، مما أثمر عن تعويض انخفاض إيرادات الشركة المصرية للتكرير خلال نفس الفترة. وسجلت الشركة أرباحًا تشغيلية قبل خصم الضرائب والفوائد والإهلاك والاستهلاك بقيمة 4.2 مليار جنيه خلال الربع الأول من عام 2025. وتواصل الشركة المصرية للتكرير مسارها نحو سداد كامل ديونها الرئيسية خلال مطلع عام 2026، حيث تشهد هوامش الربحية بالشركة تحسنًا، مع توقعات تحقيق أداء قوي بحلول الربع الأخير من عام 2025. وتقوم الشركة حاليًا بدراسة عدد من المشروعات والمبادرات الجديدة التي تستهدف تعظيم هوامش الربحية. على صعيد أبرز المستجدات؛ قامت القلعة بتحديث سجلها التجاري في 5 أكتوبر 2025 ليعكس رأس المال المصدر والمدفوع، وذلك عقب عملية زيادة رأس المال المتعلقة بشراء المديونية الخارجية المستحقة على القلعة من خلال شركة (QHRI).
أبرز المستجدات خلال الفترة
• سجلت الإيرادات المجمعة لشركة القلعة 37.2 مليار جنيه خلال الربع الأول من عام 2025 دون تغيير سنوي ملحوظ، مدفوعةً بنمو إيرادات أغلب الشركات التابعة، مما ساهم في تعويض انخفاض إيرادات الشركة المصرية للتكرير خلال نفس الفترة. وارتفعت الإيرادات (بعد استبعاد إيرادات الشركة المصرية للتكرير) بمعدل سنوي 24% إلى 3.9 مليار جنيه خلال الربع الأول من عام 2025، في حين سجلت الأرباح التشغيلية المتكررة قبل خصم الضرائب والفوائد والإهلاك والاستهلاك 4.2 مليار جنيه خلال نفس الفترة، وهو تراجع سنوي بمعدل 46%، نتيجة انخفاض الأرباح التشغيلية بالشركة المصرية للتكرير على خلفية تراجع هامش ربح التكرير عالميًا.
• سجلت الشركة صافي خسائر مجمعة 43.0 مليون جنيه خلال الربع الأول من عام 2025، مقابل صافي ربح بقيمة 7.2 مليار جنيه خلال نفس الفترة من العام الماضي، وذلك نتيجة تسجيل الشركة المصرية للتكرير صافي خسائر عقب تراجع هامش ربح التكرير عالميًا، إضافةً إلى تسجيل مصروفات فوائد بقيمة 492 مليون جنيه خلال الربع الأول من العام الجاري مرتبطة باتفاقيات التسوية وإعادة الهيكلة ديون البنوك المصرية الموقعة عام 2024.
• تشهد هوامش الربحية بالشركة المصرية للتكرير تحسنًا، مع توقعات تحقيق أداء قوي بحلول الربع الأخير من عام 2025. هذا وتقوم الشركة حاليًا بدراسة عدد من المشروعات والمبادرات الجديدة التي تستهدف تعظيم هوامش الربحية وتنميتها.
• الشركة المصرية للتكرير تواصل عملياتها بإنتاجية تتجاوز الطاقة الإنتاجية المقدّرة، غير أن هامش ربح التكرير لا يزال متأثرًا بالدورة الاقتصادية. وقد انخفضت الإيرادات الدولارية للشركة المصرية للتكرير بمعدل سنوي طفيف خلال الربع الأول من العام الجاري، نتيجة تراجع أسعار المنتجات المُكررة.
• لا توجد مستحقات للشركة المصرية للتكرير لدى الهيئة المصرية العامة للبترول، نظرًا لقيام الهيئة حاليًا بسداد جميع مستحقات الشركة.
• قامت الشركة المصرية للتكرير بسداد 157.5 مليون دولار من ديونها الرئيسية في يونيو 2025، منها 135 مليون دولار لسداد أصل القرض و22.5 مليون دولار لسداد الفوائد والرسوم، ومن المقرر سداد الدفعة التالية في ديسمبر من العام الجاري. وعلى هذا النحو، تمضي الشركة قدمًا نحو سداد ديونها الرئيسية بالكامل بحلول الربع الأول من عام 2026، أي قبل موعدها المخطط بنحو عامين تقريبًا.
• واصلت الشركات التابعة للقلعة مرونتها في مواجهة التحديات، حيث نجحت في تحقيق نموًا قويًا في الإيرادات، كما سجلت معظمها صافي ربح خلال الربع الأول من عام 2025.
o ساهم تعافي أداء شركة أسمنت التكامل وتحقيقها أداءً ماليًا استثنائيًا خلال الربع الأول من عام 2025، إلى جانب نمو نتائج شركتي أسيك للهندسة وأسيك للتحكم الآلي، في دعم نتائج قطاع الأسمنت خلال الفترة بشكل ملحوظ.
o نجحت شركة مزارع دينا في تحقيق أداء قوي بفضل تحسن كفاءة العمليات بجميع القطاعات التابعة، فضلاً عن نمو حجم المبيعات وارتفاع أسعار البيع بالشركة الاستثمارية لمنتجات الألبان خلال نفس الفترة.
o ارتفعت إيرادات شركة أسكوم خلال الربع الأول من العام الجاري، مدعومةً بالأداء القوي لشركتي أسكوم لتصنيع الكربونات والكيماويات وشركة جلاس روك صاحبتا الإيرادات الدولارية، إلى جانب تحسن نتائج شركة أسكوم للتعدين. ويمضي قطاع التعدين قدمًا في دعم نمو النتائج المالية المجمعة، مستفيدًا من قدرته على التصدير وتوفير بدائل للواردات.
o حققت شركة “سي سي تي أو” العاملة بمجال النقل واللوجستيات نتائج قوية، وذلك على خلفية نمو إيرادات تخزين الحاويات وأنشطة تحميل وتفريغ الفحم بالشركة الوطنية لإدارة الموانئ النهرية.
o سجلت شركة طاقة عربية نموًا ملحوظًا على صعيدي الإيرادات وصافي الربح، مدفوعًا بالأداء القوي لجميع شركاتها التابعة.
• تواصل القلعة التركيز على تنمية أنشطة التصدير من خلال الاستفادة من القدرات والمزايا التنافسية للتصنيع المحلي، حيث بلغت إيرادات التصدير 17.4 مليون دولار خلال الربع الأول من عام 2025، بينما بلغت الإيرادات الدولارية من المبيعات في السوق المحلي 674.3 مليون دولار تقريبًا خلال نفس الفترة.
• قامت القلعة بتحديث سجلها التجاري يوم 5 أكتوبر 2025، ليعكس زيادة رأس المال المصدر والمدفوع إلى 21.1 مليار جنيه موزعين على 4.2 مليار سهم، صعودًا من 9.1 مليار جنيه، حيث يأتي ذلك في إطار عملية زيادة رأس المال المتعلقة بشراء المديونية الخارجية المستحقة من خلال شركة (QHRI)، ومن المتوقع توزيع الأسهم الجديدة على المساهمين في عملية شراء المديونية الخارجية خلال نوفمبر 2025، بما يتماشى مع نسبة كل مساهم في عملية شراء المديونية المذكورة.
• سجلت القلعة خلال الربع الأول من عام 2025 مخصص فوائد بقيمة 246 مليون جنيه متعلق بجزء من الديون الرئيسية المستحقة للبنوك المصرية. ويتم إدراج الديون المستحقة لهذه البنوك المصرية في ميزانية الشركة لحين استيفاء جميع الشروط الواردة باتفاقيات التسوية، علمًا بأن هذه الديون لا تعكس فعليًا الرصيد المستحق حاليًا لهذه البنوك، بل يمثل الرصيد المستحق قبل اتفاقيات التسوية المبرمة مع تلك البنوك.
o جدير بالذكر أنه عند قيام الشركة بتنفيذ خيار إعادة شراء أسهم طاقة عربية، سيتم شطب الديون المستحقة لتلك البنوك المصرية وجميع الفوائد ذات الصلة بالكامل وفقًا للشروط الواردة باتفاقيات التسوية المذكورة، كما أنه من المتوقع أن يكون سعر تنفيذ خيار الشراء أقل من قيمة الالتزامات المستحقة في تاريخ التنفيذ.
• وفقًا لاتفاقية إعادة الهيكلة المبرمة خلال عام 2024 بين الشركات ذات الأغراض الخاصة التابعة للقلعة وأحد البنوك المصرية، سيتم شطب 44 مليون دولار من القروض المستحقة للبنك بالإضافة إلى جميع الفوائد ذات الصلة، والتي بلغت 247 مليون جنيه خلال الربع الأول من عام 2025، وذلك شريطة السداد الكامل للمبالغ المتبقية المستحقة للبنك بحلول عام 2033.
• تركز الإدارة على تحقيق الأهداف الاستراتيجية التالية، وتثق في مردودها الإيجابي:
o مواصلة النمو من خلال ضخ استثمارات إضافية محدودة في شركاتها التابعة لزيادة تدفقاتها النقدية وتقليص نسبة الدين إلى التدفقات النقدية.
o تقوم القلعة حاليًا بإعداد دراسات لإطلاق أربع طروحات عامة أولية خلال العامين المقبلين لشركات تابعة تتسم بالنمو القوي، بهدف تعظيم قيمة حقوق المساهمين وتعزيز المرونة المالية للمجموعة مع تيسير تقييم أسهمها.
o تواصل القلعة مساعيها لخفض ديونها باعتبارها من أولوياتها الرئيسية، ومن المتوقع خفض الديون بنحو 30 مليار جنيه خلال عام 2025، حيث سيشمل ذلك سداد 300 مليون دولار من ديون الشركة المصرية للتكرير و240 مليون دولار المستحقة لشركة QHRI.
• رُغم تحديات التدفقات النقدية التي تواجه المجموعة، إلا أنها شهدت تحسنًا في مستويات السيولة النقدية بشكل ملحوظ. وإضافةً إلى ذلك، من المتوقع أن تشهد الأنشطة الرئيسية للقلعة المزيد من التحسن خلال الفترة القادمة، خاصة بعد تمكن الشركة المصرية للتكرير من توزيع أرباح على المساهمين بدءًا من عام 2026.
